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我国对于公司资本的法律管制


通常认为,公司资本制度的目的在于保护债权人利益。其实,资本制度也保护股东利益,特别是防范公司大股东与小股东之间、内部人股东与外部股东之间潜在的利益冲突。从历史上看,两大法系均认同的资本维持原则可以溯源自于17世纪的特许公司时代,目的就在于保留完整的资本用于企业的持续经营,这是永续存在的公司必须建立的经济观念。当19世纪中期的准则主义公司法普遍承认股东的有限责任后,对债权人利益的保护才成为资本制度发展的主要推动力。


当代的法律经济学分析更进一步强调资本对公司激励机制的影响,即充足的公司资本减少了股东及其代理人的道德风险:如果企业的所有者既无个人责任,又无个人财产投入企业之中,其商业决策很容易偏向承担过度风险,对公司相关利益人或者整个社会都会带来负面效应。因此,就资合公司而言,公司资本对于保障企业经营、塑造股东以及公司的行为模式、保护债权人利益都有重大意义。这也成为法律管制公司资本的正当性基础。


我国对于公司资本的管制具体体现在以下四个方面: 


(一)对公司资本出资的规定

股东出资公司资本是指在章程中登记的由股东认缴的出资总额。因而股东出资是公司资本形成的最基本的途径。公司资本虽在章程中均应货币化,表现为一定货币额,但就股东的具体出资方式而言,并不以货币或现金为限,它还可以其他非现金财产出资,也称现物出资。


中国公司立法对现物出资作了较充分的规定:


一是规定了出资的基本范围,公司法第27条第一款规定:股东可以用货币出资,也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资;但是,法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外。


二是规定了一系列限制制度。包括:


1.规定现物出资应当依法办理其财产权的转移手续。公司法28条第一款规定:股东应当按期足额缴纳公司章程中规定的各自所认缴的出资额。股东以货币出资的,应当将货币出资足额存入有限责任公司在银行开设的账户;以非货币财产出资的,应当依法办理其财产权的转移手续。


2.现物出资应该依照法律法规的规定进行评估作价。根据公司法第27条第二款规定:对作为出资的非货币财产应当评估作价,核实财产,不得高估或者低估作价。法律、行政法规对评估作价有规定的,从其规定。公司法解释四第9条也规定了出资人以非货币出资未依法评估作价的责任。


3.规定了股东以现物出资不实时所应承担的差额填补责任和股东的连带缴付责任。公司法28条第二款规定:股东不按照前款规定缴纳出资的,除应当向公司足额缴纳外,还应当向已按期足额缴纳出资的股东承担违约责任。


同时,为了适应商事活动的灵活性和经济发展的需要,2011年国家工商行政管理总局出台了《公司债权转股权登记管理办法》,由此说明中国公司制改造过程中,债转股已经被采纳。


(二)股东和公司发起人承担保证资本充实的责任


股东和发起人的出资责任及其救济出资是股东对公司的基本义务,也是形成公司资本的基本途径。中国公司法在“有限责任公司设立和组织机构设置”一节中对股东的出资违约责任和差额填补作了规定,在资本充实责任方面,公司法解释三第18条规定:有限责任公司的股东未履行或者未全面履行出资义务即转让股权,受让人对此知道或者应当知道,公司请求该股东履行出资义务、受让人对此承担连带责任的,人民法院应予支持;公司债权人依照本规定第13条第二款向该股东提起诉讼,同时请求前述受让人对此承担连带责任的,人民法院应予支持。


受让人根据前款规定承担责任后,向该未履行或者未全面履行出资义务的股东追偿的,人民法院应予支持。但是,当事人另有约定的除外。


以“青岛某建材公司诉山东某置业公司、陕西某集团公司股东损害公司债权人利益责任纠纷案”为例:


【基本案情】

2014年3月5日,山东某置业公司与陕西某集团公司共同出资设立威海某建筑公司,注册资本5000万元,实收资本1000万元。其中山东某置业公司认缴出资2550万元,实缴出资510万元,持股比例51%;陕西某集团公司认缴出资2450万元,实缴出资490万元,持股比例49%,余额交付期限均为2015年11月13日。2014年12月5日,山东某置业公司与陕西某集团公司签订股权转让协议及章程修正案,山东某置业公司将其持有的威海某建筑公司41%的股权以410万元的价格转让给陕西某集团公司。至诉讼之日认缴日期已经届满,山东某置业公司、陕西某集团公司并未缴足出资。


已经生效的人民法院民事判决书判令威海某建筑公司应向青岛某建材公司支付货款574万元及利息。因威海某建筑公司无财产可供执行,青岛某建材公司向青岛中院起诉要求威海某建筑公司两股东山东某置业公司、陕西某集团公司在瑕疵出资范围内承担补充赔偿责任。


【裁判结果】

青岛中院经审理认为,根据《公司法解释三》第十八条的规定,股东未全面履行出资义务即转让股权,受让人作为公司股东对此知道或应当知道,不免除转让股东对外应承担的法律责任。本案中山东某置业公司作为威海某建筑公司的发起人,有保持公司资本充实的责任,但山东某置业公司在只履行了部分出资义务的情况下即将其股权转让给陕西某集团公司,嗣后直至公司章程约定的出资期限届满应交纳出资部分亦未补足。青岛某建材公司作为公司债权人要求山东某置业公司对其瑕疵出资承担补充赔偿责任于法有据。陕西某集团公司实缴金额与认缴资本不符,不能证明其已足额履行了出资义务,也不能证明其已向公司其他债权人承担责任,应当承担瑕疵出资的责任,在其未出资范围内对威海某建筑公司不能清偿债务部分承担补充赔偿责任。同时作为股权受让人,其在明知山东某置业公司未履行出资义务的情况下受让股权,对于山东某置业公司对威海某建筑公司应承担的上述责任亦应承担连带责任。


【典型意义】

保护企业注册资本充实,维护债权人合法权益


表面上看,保护企业资本充实是为了维护债权人的合法权益,但实质上仍对企业及股东本身有一定的启示作用。公司股东的有限责任决定了对公司投资的股东既可满足获得收益的需要,又可使其承担的风险在一个合理范围内,增加了投资的积极性。但股东承担有限责任的前提是其依法依约足额出资,股东不能滥用有限责任损害公司及债权人利益。在现行的公司资本认缴制度下,许多股东认为认缴制就是随意缴纳无约束,但法律在股东责任方面进行了严格的限定,当股东存在不履行或不全面履行出资义务、抽逃出资等瑕疵出资情形时,有在其认缴资本范围内承担赔偿责任的义务。本案充分发挥裁判指引作用,警示公司股东正确认识注册资本认缴制度,注册资本认缴并不免除股东出资义务和出资责任,瑕疵出资仍然是《公司法》当然禁止的违法行为,引导投资主体依法履行出资义务确保公司资本充实,有效保护债权人的产权利益,维护市场经济秩序健康稳定。


(三)公司资本变动的限制


公司资本在公司经营活动的发展会不断发生变化,当公司为适应扩大生产经营规模、拓展公司业务之需要时,往往会增加公司资本;反之,当公司资本过剩或严重时,则会减少其资本。此外公司的合并、分立、可转换公司债券的股份转换以及赎回等也均会引起公司资本的变动。而公司减资不仅影响股东的比例性利益,而且还会严重影响债权人债权之实现,故中国公司法对减资目的之正当性及减资程序的合法性均提出了较高的要求,并且往往还设有债权人保护条款。


《公司法》第一百七十七条规定:公司需要减少注册资本时,必须编制资产负债表及财产清单。


公司应当自作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人,并于三十日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起三十日内,未接到通知书的自公告之日起四十五日内,有权要求公司清偿债务或者提供相应的担保。


【基本案情】

一、2010年4月19日,中成公司(承包人)与博海投资(发包人)签订《建设工程施工合同》,后博海投资欠付中成公司工程款。

二、2011年7月14日,博海投资就减少公司注册资本通过股东会决议,将公司原注册资本人民币10000万元减至8500万元,股东项成英、董秀珍、江文中、夏春成分别减少相应出资。

三、2011年7月16日,博海投资就公司减资事宜在《新华日报》上刊登减资公告。但是,博海投资并未就减资事宜通知中成公司等债权人。

四、2011年8月30日,苏州市太仓工商行政管理局核准博海投资减资。

五、中成公司向苏州中院提起诉讼,要求判令:1、博海公司支付欠付工程款及利息;2、项成英、董秀珍、江文中、夏春成分别在减少出资范围内对博海公司的债务承担补充赔偿责任。

六、本案历经苏州中院一审、江苏高院二审,均支持了博海公司的诉讼请求。董秀珍、江文中、夏春成不服,向最高法院申请再审,最高法院驳回其再审申请。


【裁判结果】

审理法院认为,注册资本是公司法人财产,有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额,股东应按其认缴的数额履行足额出资义务,股东认缴的出资未经法定程序不得抽回、减少。公司减少注册资本须经股东会作出决议,编制资产负债表及财产清单,并在作出减少注册资本决议之日起十日内通知债权人,并于三十日内在报纸上公告。博海公司减少注册资本虽然经股东会决议并在报纸上公告,且修改公司章程,办理了工商变更登记手续,但是,如上所述,其并未履行通知已知债权人中成公司的法定程序,致使中成公司未能及时行使要求博海公司清偿债务或者提供担保的权利,从而影响其债权的实现。原审判决认定董秀珍等人“作为减资股东,其不当减资行为违反了公司资本维持原则,对于公司债务应当在其减资范围内承担补充赔偿责任”,并无明显不当。


【典型意义】

公司资本变动需遵循严格的法定规范


对于在实务中存在的公司资本管控仍处于法律认识不到位的阶段,公司在运营过程中总会或多或少的存在一些违规风险,尤其是对法律规定认识的不到位,导致程序不合规引发整体的连带责任,不仅会对股东权益造成损害,且会影响企业的顺利运行。尤其是在现行严格的法律责任基础上,责任人更应提高合规意识,避免不必要的损失。


(四)公司资本的流通


公司资本的自由流通既是现代公司的重要特征,也是现代公司的生命线。可以说没有资本的自由流通,现代公司不仅将失去其灵活性,而且其诸多功能也将化为乌有。


从中国公司法的有关规定来看,一是公司法第71条对有限责任公司股东向非股东转让出资作了严格的限制:规定股东向非股东转让出资时,必须经全体股东过半数同意;不同意转让的股东应购买该转让的出资,否则视为同意转让。二是根据公司法72条规定,经公司股东同意转让的出资,其他股东在同等条件下,有优先购买的权利。


对于股份有限公司,为了维护公司及股东整体利益,还对某些特殊种类的股东持有的股份以及特殊情况下的股份转让作出了限制。主要有以下几种情形:


一是公司设立登记前,股份不得转让。在公司取得法人资格前,股份认购人尚不具备股东地位,但毕竟已缴纳出资,换取了公司股份。由于公司此时尚未经法定程序审核,将来能否成立亦确定。如准许其股份转让,不仅难以防范恶意者取巧谋利,损害公众投资者利益,也会干扰公司正常设立活动。故中国公司法禁止公司成立前向股东交付股票。


二是发起人股份转让的限制。中国公司法规定发起人在公司成立之日起一年内不得转让(公司法141条)。限制的目的在于强化发起人的责任,防止其投机钻营,利用发起人便利谋取投资人利益,不当地转嫁投资风险。


三是对公司取得自己股份的限制。为防止资本非法减少,维持公司资本之充实,除公司法142条的6种情形外,原则上均禁止公司取得自己股份。


四是董事、监事、经理人员所持股份在任职期间转让的限制。中国公司法第141条第二款规定,公司董事、监事、高级管理人员应当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况,在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五;所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内,不得转让其所持有的本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本公司股份作出其他限制性规定。

2018-12-19

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